“砸钱”难换高回报中小基金公司“ETF热”降温

过去一年新成立数量呈现爆发式增长的ETF，如今正在被中小基金公司抛弃作为近两年新入局的ETF玩家，不少中小基金公司表示，在人力，物力和资源比拼上感到乏力，由于庞大的投入并未换来预想的回报，部分基金公司将迷你ETF产品清盘，并寻找新出路

多只ETF产品面临清盘

2021年，ETF市场迎来爆发式增长Wind数据显示，2021年共256只股票型ETF发行，这比2012年至2019年的发行总数量还要多可是，踊跃发新产品的背后，是同质化问题严重日前，现有的547只A股ETF产品中，201只规模不足2亿元其中，68只规模不足5000万元，面临清盘危机2021年以来，19只股票型ETF已宣告清盘

公司一直都想把ETF作为发展特色，但实际操作后发现很难一位中型基金公司的指数负责人李明感叹

不少基金公司投入这场没有硝烟的比拼战，把ETF作为布局重点以北京某中小基金公司为例，公司曾把发展ETF当作战略任务，并在2021年迈出第一步，成立了第一只行业主题ETF同时，未入场的基金公司也跃跃欲试，考虑通过ETF产品实现差异化竞争

不过，这一路径并不好走，李明告诉中国证券报记者:目前公司旗下的ETF已经准备清盘，因为确实不好做与其他公司比，并没有竞争力，也找不到增长点他坦言，ETF的投入资源很大，产出又需要规模，很难把ETF的规模做大，我们错过了发展周期，同时在资源上也不具备优势

某中型基金公司曾经宣告引进ETF交易系统，并表示下决心通过较大的投入加强工具型产品开发两年过去，现存的两只ETF产品均沦为小微基金

砸钱难延续

为了维护ETF产品运行，基金公司需要投入大量人力，物力，无论系统建设，宣传投入，还是后期流动性维护，都必须依靠公司战略支持，尤其是系统建设非常重要。

例如，申购赎回清单便是管理ETF非常麻烦的地方之一与其他指数基金不同，ETF是通过实物申赎，ETF的基金管理人需要在每日开市前公布申购赎回清单文件，列明当日进行实物申购赎回时所应交付的一篮子股票清单而PCF的细微差错都会出现套利空间，令基金持有人，基金公司承担巨大损失

我们公司虽然ETF规模不大，但为了做PCF，每天晚上都有工作人员加班到10点，风控，IT部门都要投入人员而且需要买一个非常昂贵的系统，伴随着交易规则的改变，系统也需要有变化李明表示

另一指数基金负责人也表示，ETF在很大程度上是一个砸钱的产品他说:以行业主题ETF为例，同一赛道可容纳的产品并不多，除了头部产品，其余产品很容易沦为陪跑，但仍然要在产品宣传，做市商方面花费不少资源，很多基金公司是赔钱在做

发力新方向

在业内人士看来，ETF市场俨然已从蓝海转向红海对于想布局指数型产品，但又担心卷入同质化竞争的基金公司而言，需要转而寻找新的出路有基金公司表示，将发力LOF指数基金这一小众产品

李明介绍，今后公司的指数产品将聚焦于LOF指数基金或普通开放式指数基金具体而言，会发力具有鲜明主题或行业属性的主题指数基金和行业指数基金

这背后的小心思则是盯上了互联网销售平台的客户群体LOF指数基金以及普通开放式指数基金的持有人多数为场外投资者伴随着互联网金融平台不断发展，越来越多的年轻人加入基金投资，许多90后，00后投资者会主动关注行情，有配置需求，倾向于利用指数基金投资聚焦于场外投资者的互联网平台，就为基金公司向LOF指数基金，普通开放式指数基金转向提供了良机李明表示