美国经济衰退风险上升有哪些资产值得投资？

上周，美联储发布了11月政策会议纪要，其内部经济学家预测美国2023年陷入衰退的可能性约为50%根据会议纪要，美国私营部门的实际支出增长乏力，全球前景恶化，金融状况趋紧，导致美国经济活动下行风险突出这是美联储自今年3月开始加息以来发布的首个衰退警告

据智财APP报道，S&P全球首席经济学家贝丝·安·博维诺也在周一的最新报告中发出警告:做好明年经济衰退的准备！她说，类似1969—1970年的衰退即将到来，并预测明年美国的GDP将减少0.8%。

美国债务市场显示出经济衰退的迹象2年期和10年期美债收益率曲线持续倒挂，一度扩大至81个基点以上，创下40年来最深倒挂美联储青睐的3个月期和10年期美国国债收益率曲线也严重倒挂历史记录显示，收益率曲线倒挂后的12至18个月内会出现经济衰退

在美国经济衰退风险上升的背景下，有哪些资产值得投资通过看历史数据和趋势可以发现，抗衰退的资产有:高息股，消费品股，公用事业股，医疗股，债券，黄金

1.高息股票

高盛首席美国股票策略师大卫·科斯汀在最近的一份报告中表示，一般来说，在经济放缓期间，现金回报高的股票表现优于其他股票该行指出，为更大的市场波动做好准备的投资者应优先选择股息收益率更高的股票，其中股息增长更为重要

科斯汀说，在20世纪70年代中期，高股息率的股票很难与不断上升的现金收益率竞争，它们的表现也不如标准普尔500指数但在过去三次衰退前后，现金回报高的股票表现优于资本支出高，R&D水平高的股票

数据显示，衡量标准普尔500高股息股票表现的SPDR标准普尔指数，截至11月28日，标普500高股息ETF今年的表现好于同期的标准普尔500 ETF—SPDR:

个股方面，高盛看好以下10只分红股:

2.必需消费品部门/公用事业部门/医疗部门

美国在2001年经历了温和的经济衰退，但在2007年由于金融危机的爆发而陷入深度衰退，从2007年12月持续到2009年6月的时间很长。在这两次经济低迷期间，美股各板块的表现如下:

从上表可以看出，在2001年的轻度衰退期间，基本消费品，公用事业和医疗保健部门普遍比其他部门更有弹性，表现优于标准普尔500指数在2007年开始的深度衰退期间，美国股市的所有板块都表现不佳，但与此相比，这三个板块的跌幅较小，也表现出一定的抗跌性

在美国经济衰退预期上升的形势下，如果投资者要在美股中选择投资标的，可以考虑即使出现经济衰退，消费者也必须购买相关产品或服务的公司的股票，如沃尔玛，麦当劳，家得宝，宝洁，联合利华和卡夫亨氏(KHC。

3.结合

今年以来，美国股票和债券都出现了明显的价格调整但从历史经验来看，这种股债双跌的极端情况不会成为常态，尤其是在市场已经预期美联储可能放缓加息的情况下此外，面对持续的加息和高通胀，债券市场的反应并不像股票市场那样恐慌，相对具有弹性

据预测，2023年摩根大通全球债券市场需求可能减少7000亿美元可是，全球债券市场供应将减少1.6万亿美元在这种情况下，明年债券市场净需求将增加9000亿美元，对债券市场有利此外，大多数分析师认为，美国的通胀已经见顶，这意味着债券市场收益率的上行风险有限伴随着投资者对经济衰退的担忧和对避险资产的偏好，更多的资金可能会回流到债券市场

伴随着美国接近衰退，投资者可以考虑配置美债从资产配置来看，美债长期与美股表现存在明显的负相关关系，配置美债可以抵消美股下跌的影响

4.金色的

市场对美联储放缓加息的预期升温，明显削弱了加息对金价的压制作用同时，美国，欧洲等地区经济衰退风险上升，全球通胀可能长期维持在高位黄金作为抵御经济衰退和通货膨胀的资产，具有突出的配置价值11月4日以来，COMEX黄金期货总体呈现上涨趋势，涨幅超过8%