机械行业月报：成长板块估值承压二季度关注稳增长受益板块

投资要点: 4 月机械板块大幅下跌，表现较差4 月沪深300 指数下跌7.53%，中信机械板块下跌19.8%，在30 个中信一级行业中排名第26，表现较差中信机械各三级子行业中，叉车，服务机器人，工程机械表现居前，分别下跌5.81%，9.5%，14.34% 基建投资，制造业投资持续发力，稳增长预期加强利好偏上游的顺周期机械板块:3 月制造业投资增长15.6%，持续保持较高增长的韧性，基建投资增速上升到10.48%，逐步发力今年稳增长预期逐渐增强，矿山冶金，油气设备，工程机械等偏上游的顺周期板块有望需求改善，有望受益成长行业中光伏新增装机量，新能源汽车销量，工业机器人产量持续走好，这些成长方向的基本面依然是机械行业里比较靓丽的，但受美联储加息影响风险偏好急剧降低，板块估值承压 投资建议:继续聚焦科技成长主流赛道，短期看主流新能源设备，半导体设备赛道调整幅度较深，仍没有明显止跌企稳的迹象受美联储加息的影响，今年成长股板块估值承压，高估值的成长板块受风险偏好影响较大，建议暂时观望，坐等大盘企稳伺机布局成长板块抄底反弹的机会今年锂电设备订单饱满供不应求的局面仍然持续，今年光伏仍然有大量资金进场，全产业链扩产力度都非常大，叠加TOPCON，异质结等电池片技术路线迭代，利好光伏设备核心企业中长期看新能源设备，半导体设备仍是增长最确定，成长空间最大的方向 今年经济增长压力较大，政策多次重点提稳增长，预计二季度各项稳增长措施将不断加强落实上游资源品种盈利能力较好，受益稳增长政策发力基本面仍有望维持较好的局面，利好对应的工程机械，矿山冶金机械，油气设备等顺周期板块龙头 风险提示:1)制造业投资增速不及预期，2)出口需求不及预期，3)下游行业需求不及预期，4)原材料价格继续上涨，5)新能源，半导体政策发生重大转变