跨境融资宏观审慎调节参数上调至1.25专家：稳汇市措施加码

专家表示，此次增加企业和金融机构跨境融资宏观审慎调整参数，不仅可以提高企业和金融机构跨境融资的风险加权余额上限，还可以鼓励市场主体跨境融资，也有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定和双向波动，维护外汇市场稳定健康运行。

在仲量联行大中华区首席经济学家兼研究总监庞伟看来，提高企业和金融机构跨境融资宏观审慎调整参数，有利于进一步扩大利用外资和拓宽融资渠道，便利国内企业和机构跨境融资，降低实体经济融资难度和成本，服务实体经济发展，有利于更好地统筹国内国际两个大局，有效利用国内国际两个市场，两种资源，统筹国内国际两个周期。

庞云告诉记者，从结构上来说，这对于国内企事业单位中净资产较低的中小企业和民营企业更为便利，对于中优质发行人和优质企业更为有利。

中国民生银行首席经济学家文彬也表示，此次增加企业和金融机构跨境融资宏观审慎调整参数，可以提高企业和金融机构跨境融资的风险加权余额上限，鼓励市场主体跨境融资。

东方金诚首席宏观分析师王庆告诉记者，跨境融资宏观审慎调整参数有助于增加国内美元流动性，缓解即期外汇市场人民币贬值压力，更重要的是进一步释放稳定汇率的信号，有助于稳定市场信心，避免短期内人民币贬值预期过度积累。

在王庆看来，这一措施的政策目标与9月份外汇准备金率下调和外汇风险准备金率上调是一致的，都是为了阶段性增加人民币汇率波动的摩擦，防止汇率大幅波动。

文彬说，目前，中国外债规模和结构合理，外债风险总体可控完善企业和金融机构跨境融资宏观审慎调整参数，不仅有利于境内机构跨境融资，也有利于境外资本流入，增加境内美元流动性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

考虑到当前国内经济已进入相对稳定的复苏过程，我国经常项目将保持较大顺差态势，稳定汇率在货币政策余额中的比重将增加，王庆预测，年底前央行再次实施政策降息的可能性不大，人民币独立快速贬值，继续背离美元走势的风险可控。